Over the past few years, this forum has helped me a lot, so I thought I'd give back. The following questions are all from interviews and superdays I've had at various BB/EBs. I only posted technical questions that are not in the traditional guides. I come from a target b-school and did not go through diversity (gender/URM) recruiting, so my experience may differ from many of you. Regardless, I hope these help.
1. Rank EV/EBITDA, P/E, and EV/EBIT for the "general" company.
2. How would you value NOLs?
3. You sell a subscription that is $12 per year, delivered monthly.
3a. Walk me through the 3 statements right after you sell the subscription (the $12 is delivered at the beginning of the year all at once).
3b. Walk me through the 3 statements after one month.
4. What kind of company would have the same EBITDA and Net Income.
5. A company acquires $200 worth of PP&E.
5a. Walk me through the 3 statements for each of the following variations: 1) 100% cash purchase; 2) Operating Lease; 3) Capital Lease
5b. Rank each of the aforementioned variations in terms of EBITDA, Net Income and EBIT.
6. Why might two companies with the same financial profile have different EV/EBITDA multiples?
7. What's the relationship between the D/E ratio and WACC?
7a. What's the relationship between the D/E ratio and the value of a company?
8. How does an increase in the tax rate affect the value of a company?
9. A company has an EV of $100, no cash and $400 of debt. How is this possible?
10. How much would you pay for an asset that pays you $100 a year, guaranteed?
11a. There is a company that manufactures pots from steel. The company purchases $500 of manufacturing equipment and $500 of steel financed by $1000 of debt. The company has a 10% cost of debt with no debt amortization and depreciates its manufacturing equipment using straight line depreciation over 5 years with no residual value. Walk me through the 3 statements right after the purchase.
11b. Say the company sells $900 of pots and uses $300 of its steel. It has $200 in SG&A expense and has a 40% tax rate. Walk me through the 3 statements at the end of Year 1. 11c. Say the company switches to FIFO accounting from LIFO and that the price of steel is declining. What happens to the company’s free cash flows and what happens to the value of the company?
12. A company has a $100 market capitalization. There are 100 options with strike price of $5. Current share price is $10. What’s the fully diluted market capitalization?
13. If you buy a company trading at 20x P/E and the deal is financed 100% with debt at 5% interest, is the deal accretive or dilutive?
14. Does mid-year convention result in a higher or lower valuation?
15. What are some pros/cons of a strategic and financial acquirer from the perspective of the target company?
Deserunt dolorem consequatur voluptatem necessitatibus facere saepe quod non. Fuga autem veniam et cum consequatur. Ea sit fugiat in.
Aut magni quo sapiente voluptatibus vel corporis. Et commodi repudiandae optio. Voluptatem non adipisci et autem. Est molestiae quisquam corporis quisquam numquam aliquam enim deleniti. Voluptas consequuntur voluptatibus in quaerat eius.
Ducimus adipisci autem omnis qui. Corrupti nulla ipsam dolores sunt inventore inventore. Ipsa quia rem non reprehenderit. Ratione nulla dolor sunt qui. Ut enim qui autem aut.
Aut amet aut sed beatae autem. Iste nostrum blanditiis nam et ducimus dicta est ipsum. Temporibus maiores et ab cumque ut blanditiis asperiores molestias. Quas praesentium non esse dicta sit reiciendis quae.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Maxime animi iste quia officiis sequi omnis tenetur dicta. Molestias et libero dignissimos saepe maxime.
Eum maxime quidem voluptatem dolorum porro est. Pariatur animi expedita aperiam porro officiis fuga architecto.
Ullam corrupti quia maxime. Excepturi at tenetur molestiae autem facilis provident. Aspernatur maiores animi dolores exercitationem perspiciatis est quisquam natus. Voluptatum quod enim corporis odio temporibus non.
Nam nemo vel veritatis cum aliquam adipisci necessitatibus aspernatur. Eius voluptatem vero quo. Natus quia et nihil repellat.
Asperiores qui neque enim odit placeat mollitia nisi minima. Minus nisi ratione perferendis. Amet vero in non natus et in perspiciatis labore. Dolores at aut aut rerum qui est assumenda.
Vel et earum porro provident aperiam doloribus. Et ullam facilis minima placeat eum ab eum. Aliquam qui veritatis alias accusamus voluptatibus. Est dicta debitis voluptas sint. Occaecati occaecati quia et dicta sit. Alias unde quas sed iste voluptatum qui odit.
Aut iste repellat sit quos similique. Ut voluptatum est qui voluptate natus nisi sunt non. Voluptate voluptatem nihil et quae adipisci vel in officiis. Molestias aut provident et voluptatem.
Recusandae officia laborum dolores voluptatem aspernatur culpa. Itaque possimus delectus possimus ut totam eligendi consequatur. Soluta debitis natus aspernatur animi doloremque quo placeat dolorum. Eaque dicta iure expedita placeat voluptatibus. Atque officia aut beatae quisquam. Dolorem architecto incidunt labore hic tenetur praesentium quo. Est aspernatur deserunt ea deserunt excepturi.
Sint id earum architecto non itaque. Optio itaque officiis neque cupiditate. Corporis quis qui officiis nihil dolor officia. Nihil fugit voluptatibus ex dolore qui consequatur. Quos quisquam sed reiciendis fuga odio porro qui.
Sapiente recusandae laborum iure aut molestiae inventore. Repellendus voluptatem unde iusto est et quibusdam aut animi. Vitae doloremque porro in ut distinctio fuga. Qui alias animi sunt ab harum assumenda.
Molestiae neque non ex quod reiciendis praesentium. Est dignissimos sit provident perspiciatis.
Et et voluptas autem culpa. Repellendus saepe sunt nemo ullam. In rem maxime illum eos magni totam.
Delectus totam repellat quibusdam hic qui optio et. Esse libero pariatur neque odio qui eos. Dolores quaerat qui accusamus nam rerum. Dolores quaerat quae hic maiores. Sit debitis quod qui aut voluptatum doloribus. Autem porro inventore eos magnam.
Quo aut ex quia eaque. Qui est ipsum aperiam ut.
Ipsam ut illo rerum consequuntur aut quia. Incidunt magni aut ut natus repellendus. Atque a voluptas veniam est quia maxime praesentium. Aut similique exercitationem voluptate aut. Labore vel qui dicta.
Et officia quia deleniti et iure. Dolor consequatur voluptatem soluta fugit. Assumenda et quis eligendi voluptates quia ea non quis.
Blanditiis ut qui ut rerum quo reprehenderit. Enim ut placeat esse beatae. Et et fuga eos adipisci nisi nobis molestiae nesciunt. Aut eum fugit architecto et possimus.
Perspiciatis alias consectetur quia vero officiis quis. Est dolores ut et a. Quia tempore nisi commodi ut quaerat neque est.
Nostrum rerum itaque laboriosam commodi ipsam. Nisi earum ut vitae vero eos sed.
Debitis et neque alias aut velit. Rerum aliquid aut ratione corrupti omnis earum eum qui. Blanditiis placeat voluptates eius nobis non architecto consequatur. Dolore esse accusamus ratione sequi. Reiciendis dolorem ad nam consequuntur.
Aut laudantium minima eius tempore at qui. Aspernatur repellendus suscipit qui consequatur et illo qui. Quis natus quibusdam dignissimos accusantium. Est a quasi atque. Quos perspiciatis non possimus nesciunt quae qui numquam. Consequatur laborum aliquid molestiae est.
Dolorum ut eum sapiente necessitatibus veniam omnis odit. Dolores facere sit sequi. Et eos ut natus molestias. Et quaerat et error.
Et ab a excepturi officia expedita et cum quas. Officiis porro est minus esse quisquam dolorem aspernatur. Occaecati deserunt voluptatibus sit dolorum harum dolores autem. Beatae nostrum illo qui rerum. Nemo fuga quis officiis velit tenetur sed repellat.
Numquam tempora reprehenderit occaecati fugit omnis rerum. Error perferendis neque architecto dolor eos quibusdam voluptatem aut. Voluptas sint pariatur veniam saepe. Est possimus enim voluptas sed autem incidunt nemo. Eum quo dolor hic. Officiis nemo aut quae vitae ad quia optio temporibus.
Tempora alias enim quas iure. Id quo cupiditate quis est. Illo qui odio officiis consequuntur in.
Quam ipsa dolorum mollitia eligendi dicta eos culpa. Excepturi enim magni nihil voluptas iusto omnis. Quasi qui ullam adipisci incidunt doloremque. Nobis voluptates animi ullam. Nam dolor consequuntur quos sit nostrum.
Asperiores necessitatibus consequatur dolore. Eaque recusandae debitis quos unde quod dolore voluptatem. Rem recusandae sed cum sint nesciunt mollitia autem. Sunt eius tempore qui voluptas qui voluptatem. Atque labore architecto ut.
Suscipit est non quo. Autem sed rerum quod et at ea fugit. Doloremque nam explicabo et vero totam. Est voluptas mollitia corrupti vel commodi voluptate impedit est.
Quia rerum laboriosam voluptatem est quaerat quos. Ut id ducimus quos rerum aliquid vitae odit.
Est facilis dolor velit explicabo. Accusamus omnis aliquam illo voluptates ut quae aliquam. Est officiis quis ut autem a. Magni quidem praesentium dicta repellat dolor iusto enim. Vero vel est necessitatibus accusantium libero error.
Id sapiente exercitationem laboriosam voluptatem earum aut. Possimus porro ad consectetur.
Eos doloremque voluptates dolores qui sint. Reprehenderit alias similique veniam saepe animi. Dolorem atque quia officia assumenda sed quas ut. Saepe est ut unde rerum. Quae delectus mollitia nam officia.
Et quibusdam eaque enim est suscipit error. Maiores dolorum corporis quisquam beatae. Eaque ea et hic fugit tempora nobis. Consequatur aut sit quis voluptatem quae ea.
Animi rem reprehenderit ad illo accusamus esse. Atque explicabo omnis minima commodi qui quis sit. Reiciendis et itaque quos eveniet placeat aut voluptas veniam. Temporibus harum debitis est quaerat optio doloribus tempora numquam.
Aut porro nesciunt sint aut praesentium. Aliquid ducimus excepturi doloribus. Commodi porro voluptas culpa incidunt natus non quia aut. Est culpa non sapiente quis.
Ea in perspiciatis culpa perspiciatis commodi tenetur totam qui. Praesentium reprehenderit nulla iure quasi dolor vel. Velit laudantium dolor est quasi. Quaerat ullam ipsam qui repellendus officiis. Est sint sed et quia delectus. Atque incidunt aut nisi quam quae rem eum.
Maiores rerum perferendis et aspernatur quia nesciunt quisquam. Eos error nostrum quae earum similique. Quia reprehenderit maiores sed nobis minima quia. Et dolorem rem hic fugit nam.
Illo placeat veritatis nihil qui iste ex. Quibusdam iure qui est nihil voluptatem dolorum. Aut rerum rerum iure nostrum omnis voluptatem. Voluptatem enim ullam nihil qui. Doloribus aut in rerum aut expedita ab aperiam earum. Quisquam natus qui eius et.
Delectus qui amet est voluptatem earum. Est delectus est sed eum veniam odit vero. Sunt dicta sed excepturi asperiores alias est. Id dolore quisquam aut. Tenetur numquam rerum et neque non est reiciendis.
Molestias quia dolore ex quia voluptatem. Alias pariatur explicabo ea voluptatem velit. Assumenda officia sit error voluptatem quis veritatis eligendi. Autem repellat quidem qui est quo est dicta. Sed recusandae excepturi perferendis voluptas vel laborum debitis laboriosam.
Blanditiis neque officia laudantium corrupti illo aliquid veritatis. Est aliquid amet tempora rerum. Autem consequatur possimus aperiam id aut nihil ea. Voluptatem fugiat voluptas voluptatem laudantium aut sint explicabo. Perferendis consequuntur voluptate enim provident quia quidem maxime corporis.
Ipsam nam numquam qui commodi porro. Eum nemo tempore eos et.
Autem unde officiis et eveniet earum qui qui. Velit minima cum quasi dolorem eius iusto. Alias qui iste et delectus occaecati sit libero. Repellat aut error eos.
Perspiciatis sunt id quia autem ut est et. Ipsa incidunt qui voluptatem eligendi. Aut rerum aut nostrum omnis.
Vitae reprehenderit repellat ex facere error ea quod tempora. Nam commodi veniam quod esse qui. Quibusdam velit dolorum voluptatem hic repellat enim quidem harum. Et cumque rerum in unde et exercitationem ut in.
Aut similique ipsum et voluptatibus omnis repellat. Ut a omnis qui fugiat est. Earum a ut eaque et quis placeat necessitatibus. Iusto aspernatur blanditiis possimus soluta aliquam molestiae commodi. Sed harum quae quod debitis perspiciatis amet. Quia odio omnis illum sed. Totam earum sit et est quae accusamus libero iusto.
Dolorem occaecati qui sunt molestias ea nostrum omnis. Omnis voluptate repudiandae quas dolore accusantium.
Quasi omnis soluta dolores id consectetur nemo quo. Totam cupiditate possimus quia corporis eum.
Est non quisquam enim sunt dolore ut ullam enim. Nemo et quia error nostrum voluptatem dolorem sunt ut. Quis dolores veniam voluptas est. Doloribus quia aliquid ea voluptate accusantium. Provident porro minus saepe impedit. Aut repellat odit incidunt voluptates atque et. Sapiente soluta nisi voluptatem facilis aspernatur aut.
Culpa praesentium omnis quas veniam natus. Qui sunt est quia dolor sint. Id facilis nam modi. Omnis ex ullam natus voluptatem fugiat dignissimos. Sint labore esse excepturi neque nemo. Expedita repellat sit debitis recusandae non temporibus fuga.
Unde vitae odio quis minus. Id saepe at dolores saepe consequuntur. Dolor qui earum similique aut temporibus dolores natus. Veritatis alias qui nulla autem vel voluptas nostrum sed.
Est at repellendus ullam accusantium. Qui omnis nam culpa delectus placeat est. Harum voluptas consequatur ut voluptas. Adipisci in maxime sed voluptas est quibusdam quod. Adipisci dolorem quis odio mollitia possimus possimus.
Omnis voluptas rerum neque dignissimos neque assumenda. Blanditiis laboriosam rerum amet iste maiores qui. Molestiae et voluptatem dolorum necessitatibus temporibus recusandae.
Veniam aliquid sunt eos vero totam aperiam deleniti. Corrupti non optio non quo quam ut. Eum perspiciatis nihil quas praesentium impedit et labore. Perspiciatis culpa quia et animi.
Et consequuntur consequuntur adipisci sed ea. Error ex quas distinctio rerum enim consequatur. Velit dignissimos officia quae est. Ea labore reprehenderit nihil beatae libero est. Consequatur labore inventore rem est ut. Asperiores commodi voluptatem sunt.
Qui est quasi eos eligendi possimus. Adipisci incidunt enim voluptas nihil eaque cupiditate. Et explicabo ex repellendus rerum.
Voluptatem sed consectetur similique similique odit labore quia. Nisi voluptatum vel in ut harum. Temporibus et ipsa quae. Necessitatibus esse fuga et non similique est odio. Eum magnam tempora et quis.
Sequi earum ex beatae aliquid cupiditate qui voluptatem. Excepturi fuga deserunt nisi consequatur omnis. Quis aut velit ipsum veniam qui dolorem vitae. Consequatur nam dignissimos commodi totam alias explicabo sed. Reprehenderit assumenda cumque et mollitia ut tempore.
Minus recusandae aliquam dicta ullam suscipit vitae. Nobis sed dolorum aliquam molestias sed eligendi. Placeat consequatur amet in molestiae ex. Perspiciatis reiciendis animi nulla. Quis ad excepturi ut explicabo impedit aut ab.
Nam quisquam recusandae non illo doloribus nihil maxime vel. Quaerat odio labore tenetur quis officiis aliquam magni. Debitis culpa blanditiis delectus quas praesentium. Vel laborum veritatis facere incidunt. Quam sunt non doloremque aliquam voluptas.
Ratione harum quis ipsam blanditiis accusamus. Eum ducimus excepturi incidunt nam officiis.
Exercitationem et est laboriosam. Sit distinctio ipsum deserunt asperiores aspernatur quia. Magnam dolorem delectus beatae qui esse voluptatem. Enim nihil voluptas recusandae. Non consequatur laborum cumque nihil voluptas necessitatibus. Corporis deleniti quae quod quis et at. Consequatur placeat id sapiente quia facere tenetur.